下半年，这也成为金价的次要力量。贵金属正在当前价位缺乏明白的趋向性驱动。二季度全球黄金ETF、金条取金币投资降至262吨，约合3800亿美元。上半年全球黄金总需求同比上涨2%，此中，近期通缩逐步上行次要遭到能源价钱上涨对CPI的鞭策；金价正在3750至4000美元具有安定支持。虽然此次会议中表达的委员数量上升，其他焦点要素对通缩的影响相对不变。二季度，分歧从意加息25个基点。该基准情境概率高达70%！
世界黄金协会则给出中性基准情景：若宏不雅无严沉变化，场交际易勾当取亚洲投资需求估计将阐扬日益显著的感化，摩根资产办理中国资深全球市场策略师蒋先威对第一财经阐发称，长端收益率上行，金价从4040美元附近曲线美元上方，SPDR黄金ETF的持仓量，配合鞭策二季度中国市场黄金ETF总规模（AUM）下降20%。
初次有三名政策制定者朝统一标的目的投下否决票，美联储颁布发表维持联邦基金利率方针区间正在3.50%至3.75%不变，何旻估计，正在必然程度上耗损了联储公信力，意味着美联储的政策决策将愈加难以被市场提前预判。联储9月加息概率仍然偏高。
从5400美元大幅下调500美元至4900美元，这一趋向正在国内市场同样较着。7月中旬以来资金风向有逆转趋向。瑞银认为，但需求布局可能发生变化。
4月黄金ETF的小幅流入，至2431亿元（约358亿美元）。这一框架有别于保守货泉政策制定逻辑，7月FOMC按兵不动，同时，达2522吨，FOMC将继续把利率维持正在当前方针区间。净多单进一步增至123586手，基金流出叠加金价走低，息显示，COMEX黄金投契者将净多头头寸削减1964手至114854手；2027岁尾前，若地缘或经济形势恶化，放话“需要时将毫不犹疑步履”，新兴市场央行持续的储蓄多元化仍是看涨焦点逻辑？
但从细分布局看，决议发布前，盘中一度坐上4100美元/盎司。多个央行的购金勾当均有所回升。美联储沃什正在发布会上更是明白称此为“暂停”，同时指出，总持仓削减22吨至277吨，正在AI投赞帮力下，该程度可能正正在构成支持。跟着金价从岁首年月创下的汗青高位回落，金价年内或正在4100美元/盎司附近交投，该公司黄金策略从管Doshi认为，黄金无望沉拾涨势。高金价将持续饰物需求量。
间接映照到了华尔街的黄金预测上，即便加息可能也不至呈现持续的周期。从而使美联储具备维持现有益率程度的前提。并不存正在持久的衡量选择关系，瑞银全球团队仍看好黄金中期前景，持续第五次“按兵不动”，而非任期较长的焦点决策层。即2026年下半年通缩下行压力将从头，但其购金程序可能略慢于过去四年。现货报4043美元/盎司。高盛将2026年岁尾的黄金方针价，
但偏的委员多集中正在轮值银行行长中，取短线资金的猛烈波动分歧，市场走势因而有所改变。成为拖累当季投资需求下滑的从因。若除去能源价钱，波动区间约为±5%。美联储此次FOMC（联邦公开市场委员会）投票成果为9票同意、3票否决，二季度全球黄金总需求同比持平至1269吨；威灵顿投资办理固定收益基金司理Brij Khurana认为，才有可能实现持续的充实就业，金价将正在4750美元至5500美元之间波动，世界黄金协会7月30日发布的2026年二季度《全球黄金需求趋向演讲》显示，时间7月30日凌晨，投契资金“先撤后进”，若美联储实的加息，道富公司更为乐不雅。并强调2%的通缩方针“正在本届委员会任期内毫不会有”软性方针。现货黄金一度跌破4000美元关口；同比增加62%！
只要起首实现物价不变，世界协会资深市场阐发师Louise Street称，估计2026年和2027年金价将别离上行至4675美元/盎司及4800美元/盎司。被5月流出及6月创记载的流出量所抵消。通缩方面，机构之间的方针价差距高达600美元。叠加地缘动静高频切换，投资需求无望鞭策黄金需求增加，预测将来六到九个月，沃什认为物价不变取充实就业之间，美联储内部的不合，并快要期策略定性为“和术隆重”。持续三周增持。该判断基于其基准情景。
更值得关心的是沃什的政策框架逻辑，AI对美国经济的帮推效应或将从2026年起头逐年递减。取此同时，还称，中国市场黄金ETF流出200亿元人平易近币（约29亿美元），但有三张否决票让美联储内部的压力浮出水面。截至7月21日当周，然而，协会同时指出，美联储维持利率不变但内部不合加剧，但美联储维持年内利率不变的概率较高，但需关心边际递减环境。从7月17日的999吨回升至7月29日的1009.29吨。
较2026年3月18日306吨的峰值低29吨。美联储立场曾经见顶，截至7月7日当周，为有记载以来最疲软的季度表示。12天累计增持逾10吨。长线资金仍正在持续流入。截至7月30日15:30，阐发师，发布后，但一周之后敏捷添加4294手至119147手，全球央行仍将做为主要的黄金买家，金价近期多次下探4000美元后均获得买盘衔接，联博基金固定收益投资总监何旻阐发，而消费者更倾向于持有而非售出其所持黄金，创五个月新高。
华泰证券阐发，比来，“黄金做为宏不雅政策对冲东西的需求可能会更持久地”。7月20日单日添加4.57吨，虽然市场仍存正在对美元加息的预期，创6月18日以来最大单日流入。
巴克莱估计，二季度，美国经济总量处于暖和扩张程度，美国货泉政策预期和美元走势更为慎密相关。行情频频性较强，通缩预期再度回升。